新华日报财经 王颖菲 ·2019-08-25 · 头条
经济兴，金融兴；经济强，金融强。今年年初，国家提出要深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。金融业在国家战略地位及未来发展要求，被进一步凸显强化。
肩扛“高质量发展样板区”重要使命的长江三角洲，该如何在金融供给侧结构性改革中率先探索出一条区域“先行之路”？
西南财经大学中国金融研究中心名誉主任、长江学者特聘教授刘锡良
（虞越 摄）
解决经济结构和金融结构矛盾，必须先解决这三个问题
所谓金融供给侧改革，实际上是要解决经济结构和金融结构的矛盾，使经济结构和经营结构更好地匹配、服务实体经济。
“金融供给侧结构性改革，可以说就是一场深刻的金融革命。”刘锡良认为， 国家在特别强调金融供给侧结构性改革，其背后有着更为深层的金融资源配置背景。
一方面，当前中国的经济结构和金融结构存在较大矛盾，资源配置呈现倒三角形的结构，大量中小企业、县域企业融资不易，从某种程度反映上了金融集中度较高、集中效率越来越低，金融与实体经济错配；其次，作为市场经济“两个轮子”的产业资本和金融资本出现错配，导致结构性的过度金融化，资源集中、低效率运行，小微企业较难获得金融资源，“一方面，大量的钱流不出 去，另一方面，大量中小微企业拿不到钱”；第三，金融创新与新兴产业发展不匹配，产业革命要深入完成，必须要靠金融创新，两者不匹配，成为产业发展中遇到障碍。
刘锡良指出，针对这一系列实际情况，有三个问题亟需解决。
如何解决提升资本市场融资比的问题？包括怎么发展多层次资本市场，满足不同规模的资金供给和资金需求；以及如何改变资本市场上散户太多，机构投资者太少的尴尬；还有如何完善资本市场里企业的公司治理。
如何解决间接融资体系里，结构不够多层次的问题？发展小微金融机构、民营金融机构，或者满足不同金融规模企业需求的金融机构，是结构多元化的核 心；
金融机构如何真正实现以客户、产业为中心，提供特色优质服务？刘锡良认 为，这就要求国内金融机构从自身的优势出发，研究客户需求、产品、产业发展的变化以及未来趋势，实现服务与这一系列要素更紧密结合。
这也就意味着，在推进金融供给侧结构性改革过程中，监管权力配置、小微企业融资、满足企业多层次金融需求、金融市场分层次、金融机构高针对性提供服务等，将成为改革中必须思考的重要问题。
产业发展源于科技革命，成于金融创新。作为中国经济活力最强的区域，长三角肩负着“全国经济高质量发展样板区”的重要使命。
从金融层面看，长三角一体化应如何引领全国经济高质量发展？
刘锡良认为，首先，长三角需要在多层次资本市场发展上为全国做出表率。他在接受新华日报财经客户端采访时强调，多层次资本市场的发展不仅有助于构建更为完善的交易制度、交易方式，健全监管措施和法律制度，还可以完善企业的公司治理和强化企业精神，让企业从小的资本市场开始不断锻炼，实现程成长。此外，不同的企业，在不同规模，不同时期，对资金的需求都不尽相同。他分享了两个数字，“目前中国的A股上市公司有3000多家，但是全国中小企业超过了7000万家。”也就是说，在沪深股票市场之外，还有大量的中小企业的融资需求需要得到满足。因此，长三角地区能否在发展多层次资本市场上做出探索，将影响区域产业发展的未来。
产业发展源于科技革命，但成于金融创新。因此，刘锡良强调，长三角还应在金融创新上发挥示范引领作用。“产业发展源于科技进步，科技发展推动产 业。但是，产业革命要发展、要完成，还得靠金融创新，吸引资金，最终反哺产业。”
编辑:王丹蓓 审校:李建文